Deuda de AHMSA triplica su valor

 La deuda actual de Altos Hornos de México (AHMSA) asciende a 61 mil millones de pesos, una cifra que representa casi el triple del valor estimado de sus activos, el cual fue fijado en 1,127 millones de dólares, equivalente a poco más de 22 mil millones de pesos.

Esta disparidad entre pasivos y avalúo ha generado alarma entre dependencias federales y acreedores comunes, quienes podrían quedar desprotegidos en el proceso de comercialización de la empresa.

El mayor impacto recaería sobre el gobierno federal, que podría enfrentar un quebranto por hasta 17 mil millones de pesos si AHMSA es vendida al valor de referencia establecido, pues el orden de prelación en los pagos deja sus créditos fiscales en una posición secundaria frente a otros acreedores.

La deuda está distribuida entre varios sectores: 17 mil millones de pesos a dependencias como el IMSS, SAT, Infonavit, CFE, Pemex y Fonacot; 21 mil millones de pesos a trabajadores y proveedores; y 22 mil millones de pesos a seis acreedores financieros, encabezados por Cargill Financial Services y Banca Afirme, que poseen casi el 90 por ciento de las líneas de producción como garantía de sus créditos. Estos acreedores preferentes tienen asegurado el pago con el total de los activos de la empresa, y su consentimiento ha sido indispensable para avanzar en el proceso de subasta de los bienes hipotecados.

El avalúo de AHMSA y su filial Minosa fue elaborado por la firma Organización Levin, que fijó un valor conjunto de 1,326 millones de dólares. Bajo este criterio, el precio mínimo en subasta se estableció en el 85% de esa cifra, es decir, 1,127 millones de dólares. Sin embargo, esta cantidad queda muy por debajo del total de los pasivos, que superan los 3 mil millones de dólares.

Además del costo de adquisición, los compradores deberán invertir alrededor de 1,500 millones de dólares adicionales para mantenimiento, rehabilitación y modernización de las líneas de producción de placa y lámina, según estimaciones de la sindicatura.

Bajo el marco legal del concurso mercantil, los primeros en recibir pago serán los trabajadores con créditos preferentes, seguidos de los acreedores con garantía real, luego los trabajadores con créditos no preferentes, y al final los acreedores comunes y subordinados. Esta jerarquía hace remota la posibilidad de que dependencias públicas y otros acreedores comunes recuperen sus recursos.